Cosa ci riserverà l'economia globale nel 2023?

Il Center for Prospective Studies and International Information (CEPII) fornisce la sua decifrazione annuale delle principali tendenze a venire nel suo libro collettivo “The World Economy 2023” edito da Éditions La Découverte (raccolta Repères), in uscita l'8 settembre. Panoramica delle principali questioni del prossimo anno con Isabelle Bensidoun e Jézabel Coppey-Soubeyran, coordinatori del libro.

La conversazione Francia: Un anno fa, si poteva sperare che l'economia globale si riprendesse dalla crisi sanitaria senza troppe conseguenze. L'inflazione incombente doveva essere solo transitoria e le catene di approvvigionamento dovevano riprendersi dal blocco. Speranze che sono state spazzate via dall'invasione russa dell'Ucraina. Allora quali sono le prospettive?

Prospettiva oscura. Perché, infatti, le crisi, anche se di natura molto diversa, si susseguono, e le guerra in ucraina viene a confortare coloro che pensavano che l'inflazione fosse qui per restare, per accentuare le pressioni sui prezzi delle materie prime, per creare nuove disfunzioni nelle catene del valore globali e per far fronte all'Europa con una crisi energetica senza precedenti.

Ciò che ha messo l'economia mondiale sull'orlo del precipizio, secondo Thomas Grjebine, con il rischio di crisi alimentare, finanziaria e del debito. Uno scenario molto diverso da quello prevalso lo scorso anno. Di conseguenza, la ripresa non c'è più. Le previsioni di crescita sono periodicamente riviste al ribasso e inasprimento monetario per combattere l'inflazione, che ha raggiunto 9,1% negli Stati Uniti et 8,6% nella zona euro a giugno 2022, rischiano di far precipitare l'economia mondiale nella stagnazione, se non nella recessione, senza riuscire a frenare un inflazione le cui cause strutturali si stanno accumulando (globalizzazione meno dinamica, transizione ecologica e recupero salariale).

A questo si aggiunge un motore cinese che si blocca. Non solo per la politica zero-Covid, ma c'è anche per ragioni più strutturali, legate all'invecchiamento della popolazione cinese e al rallentamento della produttività che sta provocando lo sviluppo economico del Paese.

TCF: Non corriamo il rischio, nel dover gestire le emergenze causate dalle conseguenze della guerra, di dover relegare in secondo piano l'emergenza ultima che è la transizione ecologica?

Nel breve termine, i policy makers si trovano di fronte a scelte delicate perché, volendo contenere l'inflazione, è la crescita che potrebbero appesantire; volendo affrontare la crisi energetica, è la transizione ecologica che minacciano; per non parlare di un quadro internazionale che si sta sgretolando con tensioni geopolitiche che prevalgono sulle questioni economiche. Sulla transizione ecologica, il rischio di rallentare quando dovrebbe essere accelerato è al massimo.

La guerra in Ucraina sta infatti costringendo gli europei, ma anche gli americani, a prendere decisioni contrarie alle priorità che si erano prefissati. La Germania utilizzerà più carbone per far fronte alla carenza di gas. Gli Stati Uniti riavviano la produzione di petrolio e gas. Inoltre, il ritorno dell'inflazione minaccia anche la transizione ecologica perché è probabile che le tensioni sociali si aggraveranno con le conseguenze di maggiori difficoltà nell'attuazione di misure come le tasse sulle emissioni di COXNUMX.₂ in un contesto di calo del potere d'acquisto.

TCF: Queste cupe prospettive mettono in discussione il piani di recupero deciso di combattere la pandemia? Siamo andati troppo oltre?

Dopo il fatto, è sempre facile dire a te stesso che era troppo e che l'inflazione ne ha pagato il prezzo. Ma, al momento della decisione di questi piani, la Russia non aveva invaso l'Ucraina e va ricordato che le risposte alla crisi finanziaria erano state ritenute insufficienti. Al tempo della crisi sanitaria, le autorità hanno imparato la lezione di queste carenze ed è chiaro che, di fronte a uno shock di tale brutalità, non erano indegne. Per Jérôme Héricourt, il loro sforzo di bilancio è stato molto maggiore rispetto all'epoca della crisi finanziaria e molto meglio combinato con l'azione delle banche centrali.

Anche i paesi dell'Unione Europea hanno saputo, durante la crisi, liberarsi dal dogmatismo di bilancio. Certo, ci sarebbe qualcosa da dire sulla destinazione degli aiuti, che sono andati molto più alle imprese che alle famiglie, e alle emergenze più che alla preparazione per il futuro. Ma, nel complesso, questi piani di sostegno sono riusciti a preservare l'occupazione e, anche se ovviamente hanno comportato un forte aumento della spesa pubblica, senza di essi le finanze pubbliche sarebbero peggiorate molto di più. Ciò che non hanno evitato, tuttavia, è stata l'ascesa disuguaglianze a cui sembra aver portato la crisi sanitaria.

TCF: Ma, comunque, questi piani non sono forse la causa della recrudescenza dell'inflazione?

Per i paesi che hanno sostenuto molto fortemente la domanda, come gli Stati Uniti, forse, ma come abbiamo sottolineato poco prima, gli aiuti sono andati principalmente all'offerta. Quanto al sostegno monetario delle banche centrali, ne ha beneficiato principalmente il settore bancario e finanziario. L'aumento del denaro ha inondato la sfera finanziaria molto più di quella reale. Quindi, l'inflazione attuale può avere una componente monetaria, ma non è certo l'unica o la principale.

Secondo Thomas Grjebine, ci sono fattori più profondi, più strutturali e anche più preoccupanti perché sono quelli che potrebbero rendere l'inflazione durevole e recalcitrante alla stretta monetaria delle banche centrali. Questa è forse la fine del regime di bassa inflazione in cui i paesi occidentali si erano stabiliti per trent'anni.

Dobbiamo aspettarci più conflitti di distribuzione e sacri dilemmi macroeconomici per i nostri governanti. Hanno bisogno di salvare il potere d'acquisto senza ridurre la competitività o alimentare l'inflazione. Devono inoltre limitare gli aumenti dei prezzi delle materie prime e dell'energia, ma non frenare gli incentivi alla transizione ecologica. Riguardo a aumento dei tassi di interesse deciso dalle banche centrali di combattere l'inflazione, non dovrebbe sfociare in una crisi del debito, in particolare nella zona euro. Perché sono senza dubbio gli investimenti nella transizione ecologica che ne risentirebbero.

TCF: La transizione ecologica può comunque accelerare?

A questo punto è difficile dirlo. Il rischio è grande che la transizione continui a slittare. Sarebbe drammatico, perché c'è così tanto da fare. Inoltre, non mancano gli spunti per orientare l'azione pubblica e privata in questo ambito. Perché, per Michel Aglietta e Renaud du Tertre, è imperativo articolare i due. Far interagire l'azione pubblica proattiva e coerente guidata dalla pianificazione strategica con l'azione delle imprese che, al loro livello, possono limitare le disuguaglianze, l'esclusione sociale e l'ingiustizia e partecipare alla lotta al cambiamento climatico, al degrado ambientale e alla biodiversità.

Ma, per questo, dovranno cambiare profondamente la loro governance, non essere più gestite nell'interesse esclusivo dei loro azionisti e aprirsi a quello di tutti i loro stakeholder, tenendo conto degli obiettivi di sviluppo sostenibile. Il doppio arricchimento del carbonio, consistente nella determinazione del prezzo del carbonio “embedded” nei beni inquinanti, ma anche del carbonio “evitato”, costituisce a questo proposito una proposta interessante per incoraggiare le imprese ad allontanarsi dagli investimenti che emettono più gas serra e ad allinearsi con obiettivi di basse emissioni di carbonio.

TCF: E le politiche commerciali che hanno ignorato a lungo il clima, stanno iniziando a preoccuparsene?

Certamente, perché anche se è ancora impossibile, per mancanza di dati sufficientemente dettagliati, sapere se gli effetti negativi del commercio sui cambiamenti climatici (come i trasporti internazionali o l'aumento della produzione) prevalgano sui suoi effetti positivi (come i trasferimenti tecnologici o lo sviluppo di produzione meno inquinante che l'interazione dei vantaggi comparati può stimolare), sarebbe irresponsabile per Cecilia Bellora continuare a perseguire politiche commerciali svincolate dalle preoccupazioni climatiche.

Tuttavia, oggi, a volte siamo solo nella fase dei binari. È il caso di quella che consisterebbe nell'aumentare i dazi doganali sulle merci più inquinanti e abbassarli su quelle meno inquinanti. Un po' meno quello di utilizzare il commercio come leva per incoraggiare i nostri partner commerciali a essere più ambiziosi nelle loro politiche climatiche, come dimostra l'accordo di libero scambio recentemente firmato dall'UE con la Nuova Zelanda.

Un terzo binario, il più avanzato, è agire sui flussi commerciali per mettere su un piano di parità, in termini di diritti di emissione di gas serra, i produttori dei paesi virtuosi in materia climatica ei loro concorrenti esteri nel loro mercato nazionale. Quest'ultima opzione è quella che l'Europa sta cercando di mettere in atto il suo meccanismo di adeguamento del confine del carbonio che, se materializzato, sarebbe una prima mondiale.

TCF: L'Europa sta facendo piccoli progressi sul clima, ma che dire della sua ambizione di costruire la sua sovranità nei confronti dei paesi da cui oggi è troppo dipendente?

Anche in questo campo l'Europa sta facendo progressi. Va detto che la crisi sanitaria e ora la guerra in Ucraina hanno gettato una luce dura sulle vulnerabilità causate dalle nostre interdipendenze. Per Vincent Vicard e Pauline Wibaux, è attorno al concetto di autonomia strategica aperta che la coerenza degli strumenti di politica economica, sia interni che esterni, che l'UE mobilita per costruire la sua sovranità economica, pur preservando l'apertura economica.

Processo in corso, è già relativamente avanzato su alcune tematiche, come i grandi progetti di comune interesse europeo che autorizzano aiuti di Stato a investimenti privati ​​in aree strategiche (microelettronica, batterie elettriche, idrogeno o semiconduttori). Ma è ancora in fase di negoziazione su altri, come il meccanismo di adeguamento del confine del carbonio o lo strumento anti-sovvenzioni. Comunque sia, il processo ha iniziato a ridisegnare i contorni dell'integrazione internazionale dell'UE, che non può più essere accusata di ingenuità.

TCF: L'opinione pubblica ora si sta impossessando di tutti questi argomenti?

Non abbastanza e, da questo punto di vista, speriamo funzioni così L'economia mondiale. Perché, nel clima di incertezza e di fronte alla sofferenza economica e sociale che questa catena incessante di crisi genera, è il ritiro in se stessi e la ricerca di capri espiatori che potrebbero prevalere. Di sicuro, quindi, è l'immigrazione molto più che il cambiamento climatico di cui sentiremo parlare. I media hanno una grande responsabilità, un ruolo cruciale da svolgere nel garantire che il dibattito sull'immigrazione sia ben informato. E dobbiamo assicurarci collettivamente che questa missione conoscitiva non sia fuorviante. Quando mettiamo insieme i risultati della ricerca delle scienze sociali dedicata all'immigrazione, come mostra Anthony Edo, ci rendiamo conto del discrepanza tra rappresentazioni del fenomeno e realtà. Un cambiamento che ha chiaramente dimostrato di influenzare le opinioni politiche e il voto. Allora, sull'immigrazione come su tutte le altre materie, lavoriamo sull'educazione!

Isabelle Bensidoun, assistente del direttore, CEPI et Jézabel Coppey-Soubeyran, Docente di Economia, Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne

Questo articolo è ripubblicato da The Conversation sotto licenza Creative Commons. Leggi ilarticolo originale.